匯通網(wǎng)訊——美聯(lián)儲于北京時間8月20日凌晨公布的7月會議紀(jì)要顯示，數(shù)位政策制定者認(rèn)為美聯(lián)儲可能需要進(jìn)一步放松貨幣政策，以幫助經(jīng)濟(jì)度過新冠大流行。美聯(lián)儲于北京時間周四(8月20日)凌晨公布的7月會議紀(jì)要顯示，數(shù)位政策制定者認(rèn)為美聯(lián)儲可能需要進(jìn)一步放松貨幣政策，以幫助經(jīng)濟(jì)度過新冠大流行。
美聯(lián)儲此前已經(jīng)將利率降至零，并購買了數(shù)萬億美元的債券，以應(yīng)對疫情引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這些舉措提振了就業(yè)和支出。
不過，美聯(lián)儲7月會議紀(jì)要顯示，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的委員們認(rèn)為，5月和6月出現(xiàn)的就業(yè)快速反彈勢頭可能已經(jīng)放緩，勞動力市場的進(jìn)一步“實質(zhì)性改善”將取決于商業(yè)活動“廣泛而持續(xù)的”重啟。
自上個月以來，美國單日新增確診病例數(shù)有所下降，但日均增幅仍超過5萬人。這令企業(yè)重啟進(jìn)程放緩，并在一些地區(qū)導(dǎo)致學(xué)校不得不推遲、取消或放棄面對面授課的計劃。
會議紀(jì)要顯示，注意到兩次會議期間經(jīng)濟(jì)前景的不確定性增加，數(shù)位與會委員建議可能需要進(jìn)一步放寬政策，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，并使通脹回歸委員會設(shè)定的2%目標(biāo)。
決策者上月討論了一系列可能“在某個時候”合適的舉措，包括承諾維持低利率，直到經(jīng)濟(jì)指標(biāo)達(dá)到特定標(biāo)準(zhǔn)，或直到未來的某個特定日期。在上一次經(jīng)濟(jì)衰退期間，美聯(lián)儲有效地使用了上述兩個選項。
政策制定者幾乎未支持為美債收益率設(shè)定上限或目標(biāo)。該選項對于美聯(lián)儲來說是一種新工具。會議紀(jì)要顯示，很多與會委員會認(rèn)為，在目前的情況下，沒有必要給收益率設(shè)定上限和目標(biāo)，但在未來仍應(yīng)是一種選項。
明顯放棄實施某種形式的收益率曲線控制的消息，在債市沒有得到很好的反響。30年期美債和10年期美債收益率均大幅上漲。
富瑞金融集團(tuán)(Jefferies)貨幣市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家TomSimons表示，市場似乎對有關(guān)收益率曲線控制的討論相當(dāng)失望。
準(zhǔn)備好繼續(xù)實施寬松政策
會議紀(jì)要還顯示，政策制定者正接近就政策框架的調(diào)整達(dá)成一致，包括對有關(guān)其”長期目標(biāo)和貨幣政策策略的定期聲明”做出調(diào)整，這可能使美聯(lián)儲在比之前聲明中預(yù)期的更長時間內(nèi)繼續(xù)實施大規(guī)模刺激舉措。
會議紀(jì)要稱，美聯(lián)儲官員一致認(rèn)為，調(diào)整聲明可能有助于提高貨幣政策的透明度并完善問責(zé)機(jī)制。
與會委員指出，關(guān)于較長期目標(biāo)和貨幣政策策略的聲明是委員會政策行動的基礎(chǔ)，在不久的將來敲定對聲明的所有調(diào)整將是很重要的。
政策制定者在2018年底決定調(diào)整其政策框架，當(dāng)時他們擔(dān)心，全球低通脹和低利率將意味著他們將需要比以往更強(qiáng)大的工具來對抗未來的衰退。
這遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于大流行爆發(fā)的時間。新冠大流行讓美國歷史上持續(xù)時間最長的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張戛然而止，并將美國經(jīng)濟(jì)推入自20世紀(jì)30年代以來的最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。
目前失業(yè)率處于10.2%的高位，政府本月大幅削減對家庭和企業(yè)的救助，且病毒繼續(xù)蔓延，在這樣的背景下，美聯(lián)儲調(diào)整總體框架可能不會對政策產(chǎn)生短期影響。
不過，這可能表明美聯(lián)儲已經(jīng)準(zhǔn)備好繼續(xù)執(zhí)行寬松貨幣政策，或許還將在未來采取更積極的行動。
在7月的政策會議上，政策制定委員會10名有投票權(quán)的委員一致同意將短期利率目標(biāo)區(qū)間維持在0%-0.25%，自3月15日當(dāng)局開始要求關(guān)閉企業(yè)以遏制病毒傳播以來，利率就一直維持在這一水平。
他們還表示，經(jīng)濟(jì)前景取決于病毒的發(fā)展進(jìn)程，根據(jù)路透統(tǒng)計，目前美國累計病亡數(shù)已突破17.1萬人。
很多與會委員表示，由于政府3月下旬出臺的大規(guī)模救助計劃中許多項目即將到期，而勞動力市場仍然疲軟，額外的財政救助可能對支持脆弱的家庭、從而在未來一段時間內(nèi)更廣泛地支持經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。
